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Participantes en el mercado de Deuda pública
Es
el emisor de los valores
de Deuda del Estado
y como tal es el encargado
de:
- 1. Elaborar el calendario de subastas
- 2. Convocar cada una de las subastas, fijando el cupón anual de los bonos
- 3. Resolver las subastas, determinando
el volumen a emitir y el rendimiento de los valores
- Su papel en el Mercado de Deuda
consiste fundamentalmente en cubrir las necesidades de financiación
del Estado al menor coste posible manteniendo un nivel de riesgo
limitado.
- Sus principales objetivos son:
- 1. Conseguir flujos de financiación estables. Para ello:
Establece un ritmo de emisión
conocido y estable con anuncio de los objetivos de colocación.
-
Controla
el riesgo de refinanciación con emisiones a
medio y largo plazo.
- Asegura la transparencia informativa mediante la elaboración de calendarios
de emisión y la comunicación de las estrategias de financiación
a llevar a cabo.
-
Suaviza el perfil de vencimientos mediante políticas de canjes y recompras.
- 2. Reducir el coste de la financiación. Para ello tiene la capacidad de gestionar su deuda a través de:
- Políticas de emisión a lo largo de la curva.
-
Políticas de recompras.
- Operaciones de swaps de intereses.
- 3. Mantener un adecuado grado de liquidez en el mercado
- Aumentando el tamaño de las emisiones por encima de los 10 millardos
de euros.
-
Canjeando y recomprando emisiones poco líquidas para concentrar las referencias
de deuda en un número reducido.
- 4. Ofrecer a los inversores instrumentos financieros atractivos
- Adapta los activos emitidos a los
intereses de los
inversores (strips , obligaciones
a 30 años, líneas de crédito
movilizables con
Letras del Tesoro, etc.).
